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　　2月12日，智谱官宣上线；小米开源首代机器人VLA大模型；豆包视频生成模型Seedance 2.0上线日，科大讯飞正式发布星火X2大模型；蚂蚁集团开源发布全模态大模型 Ming-Flash-Omni 2.0。

　　2月10日，阿里千问推出新一代图像生成基础模型Qwen-Image-2.0。

　　除了确定上线和更新的大模型外，一些预发布的也都坐不住了，急不可耐的提前披露信息。

　　消息称，MiniMaxM2.5模型即将近日正式上线，目前该模型已在海外MiniMaxAgent产品进行内测。

　　据可靠信源向亿欧披露，字节跳动豆包大模型2.0也定于2月14日正式发布。

　　事发于2月9日前后，全球模型服务平台OpenRouter上架了一款名为“Pony Alpha”的神秘模型，随着搜索量暴增，该模型迅速在24小时内登顶平台热度榜首，引发开发者社区高度关注。

　　OpenRouter官方将其描述为“前沿基础模型”，在编程、智能体工作流、推理及角色扮演方面表现强劲，行业基于“Pony”与马年的关系猜测，该款模型或为DeepSeek-V4或智谱GLM新模型。

　　2月9日，智谱港股高开，伴随着“故事的神秘感”，媒体的不断发酵，小道消息满天飞，最终引发为二级市场的亢奋，当日大模型、AI应用方向午后拉升，智谱当日收涨36.22%。

　　2月10日，有媒体披露称，OpenRouter合作方Kilo Code透露，Pony Alpha是“某个全球实验室最受欢迎的开源模型的专项进化版”。第一财经发文提及，“智谱目前有相关保密项目在推进中，该神秘模型，是智谱即将发布新一代模型GLM-5。”

　　事发第二日，智谱股价再创新高，市值一度突破1500亿港元，截止收市智谱收涨14.81%。

　　2月11日，智谱官方向媒体确认称，“Pony Alpha”就是智谱新模型GLM-5，并表示新模型已在chat.z.ai平台上线。

　　2月12日，一大早，智谱官方连发两篇推文，正式官宣两件大事：一是上线；二是发布GLM Coding Plan涨价函。

　　短短四天时间，智谱股价从203.3港元暴涨至402.8港元，涨幅98.13%，股价几乎翻倍，市值亦暴增近890亿港元，总市值达到1795.86亿港元。12日盘中智谱股价最高摸顶到443港元，若按此计算，4天涨幅达117.9%。

　　纵观上面4日时间线，不难发现，智谱在自己发布开源GLM-5的最佳档口，在市场情绪最高点，迫不及待的“涨价了”，而且是“即日生效”，一天都等不了。

　　不管是有意还是无心，近4日市场表现结果对于智谱来讲，绝对是“春节最大的礼包”。

　　1、关于开源GLM-5。这是智谱最新一代旗舰模型，在Coding与Agent能力上，GLM-5取得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体感逼近Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务。

　　2、关于涨价。智谱解释称，“由于市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升。为保障高负载下的稳定性与服务质量，公司同步加大算力与模型优化投入，产品能力持续升级。基于实际使用情况与资源投入变化，公司决定对GLM Coding Plan套餐价格体系进行结构性调整。调整内容如下：取消首购优惠，保留按季按年订阅优惠；套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起；已订阅用户价格保持不变。生效时间：2026年2月12日。”

　　总结来看，智谱大模型表现的越优秀，烧的Token越多，背后的亏损可能越大，涨价的紧迫性就越高。

　　在没上市之前，大模型企业可以低价抢客户、抢市场、跑流水、抢融资。只要融资能覆盖亏损，挂不了就都不是大事。

　　但一旦上市后，企业就不得不为财报三张表（资产负债表、利润表和现金流量表）焦虑。

　　在新股招股期间，智谱孖展总额1977.17亿元，实际孖展倍数909.41倍。MiniMax孖展总额总额2836.49亿元，实际孖展倍数1351.77倍（数据来源TradeGo）。

　　上市首日，智谱获1159.46倍公开发售认购，但K线并没有按照所有人预期的那样直冲云霄，甚至盘中一度跌破发行价，让投资人捏一把冷汗，这对于头顶“大模型第一股”的智谱来讲，显然太没面子了。上市首日，智谱仅涨13.17%。

　　虽然被抢走了大模型第一股的桂冠，但MiniMax丝毫不惧。不管是孖展给出的积极信号，还是上市首日获得1837.17倍公开发售认购，都让投资人心里更有底。上市首日，MiniMax暴涨109.09%。

　　尤其在港股市场，投资人更看重企业是否有清晰的盈利路径、健康的现金流，以及股票是否便宜。

　　此前有投资人评论称，之所以更看好MiniMax，最简单的逻辑就是MiniMax亏损显现出收窄迹象，而且截至2025年9月30日，账上有超11亿美元现金储备，可支持超50个月运营。

　　反观智谱，仅2025年上半年净亏损高达‌23.58亿元，平均每个月要亏近4个亿。更棘手的是，智谱的现金及现金等价物只剩下了25.52亿元。按每个月亏损近4亿来估算，智谱的现金流只能支撑6-7个月左右。

　　看到这里，相信大家能理解智谱的涨价逻辑了。智谱不仅立刻涨价，而且涨价的幅度还很高——整体涨幅自30%起。

　　毕竟刚上市，如果这时候增发或做战略配售，必然引发市场对于公司治理的质疑。如果一旦新股东（尤其是战略投资者）入局，可能对公司战略和业绩提出更高要求。

　　所以，智谱当下通过融资的手段缓解现金流，一定会打击市场情绪，甚至可能引发投资人对整个行业“圈钱”的担忧。

　　还得表扬下智谱，不管怎么样，毕竟选择了自己努力挣钱养自己。眼下多挣钱的办法就是涨价。

　　毕竟，涨价重点还是针对新签客户。如果这些新客户认可智谱，那自然双赢。如果客户觉得定价高不签约，至少智谱不用向此前一样亏钱讨好客户，减少亏损的速度和幅度。

　　为什么不能对老客户涨价，一是合同信誉，二是老客户可是智谱的基本盘，不能伤筋动骨。

　　2月初，Anthropic（由前OpenAI核心成员成立，聚焦于‌企业级市场‌的人工智能安全和研究公司，其旗舰产品是‌“Claude”大语言模型家族‌）为其Claude Cowork智能助手推出了一系列插件，旨在实现法律、销售、市场营销和数据分析等领域的任务自动化。

　　Anthropic此举一出，立刻引发了全球股市动荡，不断引发“惊人”舆论。

　　Claude Cowork发布后，全球软件股引发抛售潮。“至暗时刻”、“软件世界大熔断”、“软件股被血洗”，这些“耸人”词汇成为媒体对该事件的评价。

　　更具代表的是美股科技巨头近期的表现。不管是英伟达、微软、谷歌还是Meat都在震荡或下跌中。最惨的是甲骨文，从2025年Q4以来，股价已腰斩。

　　AI时代，“躺平”的苹果常被唾沫星子淹没，但这次反而躺赢了。最近市值刚刚超越谷歌，重回4万亿美金俱乐部。就这么魔幻。

　　市场两边吵翻的背后，其实是投资人对全球巨头竞逐AI王座，由此引发的巨量资本支出是否能换来回报的担忧。

　　智谱算不上大巨头，但也是风光的六小虎，在“算明白账”这件事情上，大家并无差别。

　　经中央批准，中央纪委国家监委对第二十届中央委员，内蒙古自治区党委原副书记、自治区政府原主席王莉霞严重违纪违法问题进行了立案审查调查。

　　近日，河南省人民政府办公厅印发《关于加强各类小型场所消防安全管理的通知》（以下简称《通知》），聚焦痛点难点，明确要求小型场所要保持疏散通道畅通，禁止在人员密集场所门窗设置铁栅栏、防盗网等影响逃生和灭火救援的障碍物，进一步提升火灾防控水平。

　　金价再次大涨！郑州现“卖金热”：不少人反复奔走问价；同一块金不同渠道价差高达60元/g，银行直接拒收；回收点老板：想投资，买金条

　　近日，记者在郑州多家金店和回收点看到，不时有顾客拿着金饰或金条向店员询问变现价格，部分柜台前有数位顾客驻足等待咨询。

　　河南省邓州市民政局2月12日发布关于错领骨灰盒问题的情况说明：近期，邓州市殡仪馆出现骨灰领取失误问题引发网络关注。对此，邓州市委、市政府高度重视，立即成立由市纪委、市民政局、高集镇政府联合成立的问题处置专班，开展调查。

　　对话河南登封“短剧村”村支书：一天最多三个剧组同时拍，十余名村民返乡当场务

　　村民们走进剧组的镜头，成为某部短剧中的“路人甲”或“亲戚乙”，一天能挣一百多块钱，如果出租自家房屋拍戏，还能再多几百元收入。

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　　近日，青海省西宁市中级人民法院就孙先生被民警张某及两名涉案辅警殴打一案作出终审裁定，驳回上诉人张某的上诉，维持一审原判。

　　当前我国成年人糖尿病患病率总体呈升高趋势。缺乏运动、常喝甜饮料、吃晚饭时间太晚……我们的日常生活习惯，跟糖尿病有着极大的关联。这8个习惯，让人不知不觉患上糖尿病↓❌ 习惯一：吃晚饭时间太晚你几点吃晚饭？

　　为深入贯彻落实中央巡视反馈意见及中央八项规定精神，切实维护企业合法权益、持续优化营商环境，2月11日，省发展改革委发布公告，即日起，我省面向社会公开征集党员干部在涉企服务、政策落实等过程中存在的“吃拿卡要”问题线索。

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