今日股市,股票推荐,大盘走势分析,股市资讯,股票入门,短线炒股/为广大股民提供及时准确的股市行情分析、热点股票推荐、最新利好政策解读与炒股实战经验，帮助你把握投资先机、实现财富增长！网上一直流传着一个段子，说一轮完整的股市牛熊，通常可划分为几个阶段，而每个阶段都有其特定的市场特征和投资者心理变化：

　　在9月下旬的时候，几乎所有人都认为，A股会陷入永远的熊市，只有我这样的傻子一直在告诉大家，哪怕A股是屎，大粪也有自己的价格。

　　这不，短短一个多月时间，在国家政策的强力救市之下，在各大财经媒体的“普及”之下，几乎所有人都知道了，这是一轮“牛市”——不管暴牛、水牛还是吹牛，反正大家现在一致认为，这就是一轮牛市。

　　当然，要评估一轮股市上涨到底是“好的牛市”还是“坏的牛市”，还是有一些标准的。

　　问题来了——反正都是牛市，反正都要从100点到1000点，市场走快点儿走慢点儿，有什么好坏的区别么？

　　从2022年底到现在，美股市场涨跌源于上市企业本身经营业绩的变化，通过上市公司，一点点地反映并且实现经济变好的预期， 在这个过程中，越来越多的普通投资者加入进来，并且也都挣到了钱，整个社会的财富增长，惠及到了几乎所有参与进来的投资者。

　　在2年多慢牛过程中，股市上涨的财富惠及了大多数投资者，财富效应的激励之下也敢于花钱，由此让美国的消费经济有了更坚实的基础，使得美国经济即便是在5%的高利率下，依然韧性十足，实现了投资者和实体经济的双赢。

　　2014-2015年的牛市，是从2014年6月的股市低点开始起步，当时沪深300指数大约在2100点附近，从2014年国庆节之后，因为各种伞形信托和民间配资的进入，股市进入了疯牛模式，短短8个月时间，沪深300指数就从2500点给干到了5300点，更不必说其他妖股小盘股的鸡飞狗跳……

　　然后，从6月中旬开始，股市又开始了跳水模式，短短一个月之内，沪深300指数，已经跌至3500点，然后一直阴跌到2016年初，跌至最低点2800点。

　　想想看，在这一轮杠杆疯牛的过程中，有多少人挣到了钱，又有多少人赔掉了钱？赚钱的人多，还是赔钱的人多，参与股市的投资者群体中，贫富差距到底是拉大了还是变小了？

　　2019年年中，来自清华大学、对外经贸大学、伦敦政治经济学院和上海证券交易所的多位学者，共同发表了一篇论文《泡沫与崩溃中的财富转移（ Wealth Redistribution in Bubbles and Crashes ），探讨了2014-2015年中国股票市场的杠杆牛飙升到最终泡沫破裂过程中，到底是哪些账户赚到了钱，哪些账户赔了钱。

　　以相同初始持有量的买入持有投资者作为基准，从2014年7月到2015年12月，收入最低的85％投资者损失超过2500亿人民币，在这18个月期间，收入最高的0.5％的投资者却获得高达2540亿的回报；

　　与2014年6月的初始股权财富相比，在18个月之内，流动产生的累积收益，使得最底层的人群损失了28％的资金，最富裕的群体却获得了31％的收益。

　　哪怕是从最初的2100点，到后来牛市暴跌之后的最低点2800点，股市至少也暴涨了30%以上，可是，更多人选择消费了么？整个社会的消费是变多了还是变少了？股市与实体经济有互相促进么？整个中国的实体经济受益了么？中国的贫富差距改善了还是恶化了？

　　实际上，2024年9月下旬到10月中旬的A股，几乎就是2014-2015年那一轮杠杆牛的Mini版，9月24日，央行宣布将启动“印钞买股票”，超级利好政策刺激之下，以股市最有代表性的沪深300指数为例：

　　10月8日，开盘大盘涨停，假期筹钱的普通投资者，只能以涨停价买入，瞬间成为接盘侠，但很快就打开涨停，收盘涨5.9%；

　　从9月23日到10月15日，在短短10几个工作日的暴涨暴跌疯牛中，若不考虑原有的低位坚守的那些投资者，有多少人挣到了钱，又有多少人赔掉了钱？赚钱的人多，还是赔钱的人多，参与股市的投资者，贫富差距是拉大了还是变小了？

　　疯牛也许能为某些急需资金企业带来融资、带来债务化解，但更多的，是带来了贫富差距的急剧扩大，带来整个社会的怨气和普遍的不平衡心理等一地鸡毛。

　　至于所谓“拉动经济”，别逗了，因为加大了贫富差距，不仅不可能拉动经济，大概率还会因为众多普通投资者大亏而特亏，整体的消费还可能恶化呢！

　　好的牛市，也就是所谓的“高质量牛市”，就是大多数参与股市的投资者，都能从一轮牛市的上涨盛宴中分得一杯羹的牛市；而坏的牛市，就是只有极少数投资者赚到了钱，大多数投资者赔了许多钱的牛市。

　　以过去30年A股历史来看，非要找出来一段“高质量牛市”，其实只有一次，那就是——

　　2005-2007年这一轮牛市，持续近2年时间，在这近两年的时间里，绝大多数股市参与者都挣到了钱，虽然其最后照样是暴跌暴跌再暴跌，一地鸡毛，但相比之下过去30年其他的历次“牛市”，持续时间根本就没有超过1年半的，随后就遭遇了暴跌。

　　2005年-2007年的那一轮的股市上涨，与当时中国经济的持续上行交相辉映，在全球金融危机之前，实现了中国经济总量的突飞猛进——虽然，那个时候，大多数中国投资者尚未参与到资本市场中，但就参与进去的人来看（ 不看后来的暴跌的话 ），大部分人都分享到了股市上涨的财富效应，而且其下跌也不是中国国内的原因，而是因为美国次贷危机爆发，全球经济紧缩，导致中国当时的出口经济大受影响（ 当时进出口贸易占中国经济的比例极重 ）。

　　2005-2007年就是启动的背景，对内是中国城镇化开始兴起，居民和企业的债务杠杆率也都处于低位，劳动年龄人口还处于峰值，老龄化还没有开始，发展债务经济，有着巨大的空间；对外，是中国加入WTO之后的制造业开始初步崛起，美国也忙于反恐战争，西方各国为了压低通胀而对中国的廉价商品有着持续而迫切的需求……

　　看看上面2005-2007年的债务杠杆率数据，对比现在的债务杠杆率数据，就这样的对内、对外的环境、机遇和条件，你说以后还会有么？

　　说到“高质量”这三个字，2024年9月份A股暴涨之前，有人总结了一个“规律”：

　　只要大会提及“高质量发展”，只要媒体炒作“高质量经济”，股市必然会经历一波大跌。

　　资本市场认为，媒体所谓的“高质量发展”，其实就是加大对经济的干预力度，加大对民营经济的限制……以至于，“高质量”这三个字都跟着遭殃，成为了股市的毒药。

　　当前的中国，对内面临着债务杠杆高企、城镇化接近见顶、加速进入老龄化、房地产泡沫彻底破裂、贫富差距急剧扩大等一系列难以解决的问题；对外有美国把中国视为主要竞争对手而加以打压，有美国乃至整个西方国家对中国产业链的围追堵截……

　　且不说当前中国产业链遭西方国家整体围追堵截这事儿，就说说全国性的房地产泡沫破裂之后，股市到底会怎样走，日本就已经给中国打了样了。

　　我曾经做过一个图表，对比1990年日本债务杠杆到顶、房地产泡沫破裂之后日本股市的走向，对比2020年之后沪深300指数的走向，发现两者还是有点类似的……

　　很显然，因为债务杠杆率见顶，在日本的房地产泡沫破裂之后，从1990年一直到2003年，虽然日本股市经历好几次反弹的小牛市，但这些牛市涨幅都很低，按照日经225指数来看，在长达14年的时间里，几乎没有一轮超过50%涨幅的牛市。

　　更进一步地说，如果以美国的股市长牛作为对比的线的一路暴跌，让绝大多数参与A股的普通投资者都损失惨重，2005-2007年的那一轮牛市，也根本算不上什么高质量牛市。更重要的是，此后的A股，几乎再也没有达到2007年的高点，也就是说，无数2007年入市的投资者到现在都没能“回本”……

　　特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

　　千万粉丝网红“彩虹夫妇”中丈夫患焦虑症，长期失眠躯体化，称有钱人的烦恼多，曾自曝一场直播销售额2.3亿

　　一小区外卖规定引争议：外卖员进入小区后统一乘摆渡车送餐，保安全程陪同，物业：已实行数年，平台回应：已关注到，正尝试与物业方协商

　　命中率100%，王俊杰5中5砍13分，三分3中3&正负值+22全场最高

　　爱速特推出 AS72R 旗舰机架式 NAS，搭载八核 AMD Zen 4 处理器

　　十铨发布 NV5000 入门级 SSD：5GB/s 顺序读取，配石墨烯散热标签